“运动+科技”引擎形成Keep下一步向何方?

2024-08-29 23:23:22
浏览次数:
返回列表

  “运动+科技”引擎形成Keep下一步向何方?北京时间2024年8月23日,运动科技公司Keep发布2024 H1业绩报告,公布公司2024年上半年财务与运营状况。

  业绩报告显示,报告期内球盟会网页登录入口,Keep实现营收10.37亿元人民币,同比增长5.4%,平均月活跃用户和平均月度订阅会员分别为2966万和328万,会员渗透率由去年同期的10.2%提升至11.1%。截至2024年6月30日,公司持有的现金及现金等价物为人民币14亿元。

  2024 H1业绩报告发布的前一个月,正好是Keep上市一周年的日子。对于港股“市龄”已满1年的Keep来说,这应是一份远超及格线日,Keep 亦获纳入富时全球股票指数系列(FTSE Global Equity Index Series)中的多项指数,包括富时全球完整全市场指数(FTSE Global Total-Cap Index (LMSµ))和富时全球微盘股指数(FTSE Global Micro Cap Index)。此次调整将于2024年9月20日(星期五)收盘后正式生效。

  市场人士指出,Keep被纳入富时全球股票指数系列,将进一步提高公司在全球投资者中的知名度与影响力,获得来自全球资本的关注,同时将获得全球范围内追踪该指数的资金配置,进一步提高公司流动性。

  一方面是公司亏损继续明显缩窄:根据财报,Keep 2024年上半年经调整后净亏损(非国际财务报告准则计量,下同)为1.60亿元,对比2023年同期的2.23亿元,大幅收窄28%,经调整净亏损率从22.7%收窄至15.5%。

  另一方面,Keep的赚钱能力提升明显。2024年上半年,Keep上半年毛利为4.77亿元,同比增长12.7%,实现了46%的毛利率,较去年同期提升3个百分点。

  进一步拆解Keep财务数据时不难发现,Keep的收入来源主要分为三大板块,分别是自有品牌运动产品(消费品)、线上会员及付费内容(线上业务)与广告及其他。而内容和消费品成为Keep提升收益的两大引擎。

  整个上半年,自有品牌运动产品贡献5.01亿元营收,占比48.3%,较去年同期增长7.5%;线.99亿元,占比9.5%,同比增长42.4%。毛利方面,线上会员及付费内容毛利同比增长10.1%至2.97亿元,自有品牌运动产品毛利1.58亿元,同比增长21.6%。

  截至2024年6月30日,Keep平台上会员专属课程总数由去年同期的2366节增至5595节,增长了136%,会员课程锻炼次数较去年同期增长超过70%。数据价值的探索与会员独家的AI评估产品,有效地夯实了Keep会员权益,权益的提升带来Keep会员渗透率与粘性的显著提高,会员渗透率从2023年同期的10.2%提升至2024上半年的11.1%。

  今年3月,Keep发布了全新App 8.0版本。功能层面,Keep拓宽了运动品类和外部硬件设备的接入,除了常见的跑步、骑行,冲浪、滑雪等超60种运动品类也被囊括进来。针对国内近两年大热的路跑,Keep也投入了很多资源:用户能够在户外场景规划更多跑步路线万条跑步路线。

  有效提升Keep用户粘性的大“功臣”非课程内容莫属:新版Keep在专业课程方向和运动数据方向同时发力,引入算法能力,大大提升了课程专业度。同时,用户在学习课程的时候还可以通过平台的运动评估体系,感知身体状态和运动能力的变化。

  另外,App的活动功能也被升级,过去的“圈子”成为了“俱乐部”。截至目前,Keep 每周推出200场活动,并已上线个运动俱乐部。颇受年轻用户青睐的奖牌赛事也已举办超过600场,累计参与用户超千万。

  在近两年大热的户外赛道,Keep也正形成自己的“护城河”:消费品方面,Keep商城推出了丰富的户外装备产品,包括帽子发带、户外包袋、运动护具、水壶配件等近50款产品,覆盖了用户日常出行、城市轻量徒步、户外骑行等多种场景;户外活动方面,线上平台优化和线下活动组织并进,用户既能在线上享受独家户外课程,也能参与Keep现在组织的马拉松、户外运动XIÙ场等活动。

  消费品板块一直是Keep的传统优势项目,是公司较为稳定的收入来源。上市前,自有品牌运动产品也是Keep收入的最大贡献者。Keep的产品既包括了瑜伽服饰、训练小器械、户外装备,也覆盖了穿戴设备与智能硬件。根据天猫平台根据品牌支付GMV(商品交易总额)公布的排名,今年618购物节第一轮,Keep在健身器械销售细分榜单中进入前三。

  今年上半年,自有品牌运动产品板块成为Keep收入最大来源,贡献5.01亿元营收,占比48.3%,较去年同期增长7.5%。这样的成绩得益于Keep消费品布局的全面性和高科技含量。2024年上半年,Keep在智能设备研发、软硬件链接、AI技术应用上均有爆发,做到了真正在产品力上征服消费者。

  比如,今年8月Keep发布了首款智能运动手表Keep Watch Pilot 1,并邀请中国马拉松运动员、中国女子半马纪录保持者张德顺作为产品代言人。据Keep介绍,Keep Watch Pilot 1是配置,搭载行业首发AG 3353双频全星系定位系统,搭配惯导算法、圆极化天线,在城市、户外等复杂地形中都能提供高精度和高可靠性的位置跟踪服务。

  而智能运动手表Keep Watch Pilot 1的发布意味着Keep进一步深化软硬件连接,完善AIoT布局。AIoT,中文为人工智能物联网,为AI(人工智能)和IoT(物联网)的结合。AIoT融合AI技术和IoT技术,通过物联网产生、收集来自不同维度的、海量的数据存储于云端、边缘端,再通过大数据分析,以及更高形式的人工智能,实现万物数据化、万物智联化。

  通过智能手表与Keep APP的无缝对接,用户可以在APP上查看详细的运动数据、分析运动效果、参与社区互动等,而智能手表则负责实时采集用户的运动数据并传输至APP。这种软硬件结合的方式,不仅提升了用户体验的连贯性和便捷性,还使得Keep能够基于大数据和人工智能技术为用户提供更加个性化、精准的运动建议和健康指导。

  “数据记录是目前市场上所有运动手表都可以做的,但Keep要给到用户的核心价值是更科学的跑步指导。用户在升级,产品在迭代,而我们始终希望将最好的产品献给Keep用户。”Keep执行董事、合伙人刘冬表示。

  Keep消费品布局的全面性和高科技含量,使得其产品线覆盖了从基础健身器材到智能穿戴设备,再到健康食品和营养补充品等多个领域。这样的多元化策略不仅满足了不同用户群体的需求,还通过科技的加持,提升了产品的使用体验和效果。也正是由于Keep在消费品布局上的全面性和高科技含量,使得其能在竞争激烈的健身市场中脱颖而出。

  线上内容和消费品双向发力,形成了Keep的“运动+科技”双引擎,也将是Keep未来均衡、健康增长的核心。Keep Watch Pilot 1发布后,资本市场已经对Keep此番动作释放了比较积极的信号。华泰证券在研报中指出,Keep凭借其线上健身内容与智能运动产品的协同性,有望驱动会员及自有品牌运动产品业务健康增长,实现运动健身生态的良好发展,给予Keep“买入”评级。

  Keep在发布上半年业绩也给出了答案:“未来将继续聚焦整体线上业务,丰富会员权益、挖掘工具数据价值以及积极拓展线下与户外布局,持续完善自有品牌消费品布局,同时拓展AI海外产品组合。”

  事实上,外界对于“运动科技第一股”Keep的关注,既是压力,又是动力。2015年上线的Keep在短时间内就积累了大量的用户,并在运动科技行业中崭露头角。上市时,Keep已完成F轮融资,背靠软银愿景基金、高瓴资本(Hillhouse Capital)、高都资本(Coatue Management)、GGV纪源资本、腾讯等一系列“金主”。

  从管理层释放的信号来看,Keep目前的发展策略仍然是抓住会员内容和消费品(尤其是运动智能产品)这两大引擎。

  Keep本就是做内容起家,会员订阅模式早已跑通,核心用户粘性提升明显,做深增值服务前景广阔。而且,Keep的会员订阅更具长期性、价值感。Keep所提供的情绪价值与实用价值,是其他同类应用所难以复制的。它不仅关注用户的身体健康,更注重用户的情感需求,通过营造积极的氛围、提供个性化的关怀,让用户在追求健康生活方式的道路上感到更加愉悦和满足。

  以社区功能为例,Keep为用户提供了一个相互鼓励、分享经验的平台。用户可以在这里结识志同道合的朋友,共同克服健身过程中的挑战,从而获得情感上的支持和激励。此外,Keep还通过推送激励性的内容,如健身成就、健康小贴士等,来激发用户的动力和信心,帮助他们保持积极的心态。

  迭代升级前的Keep,在其所处的细分赛道本身就难觅对手。因为其并不将视角局限于健身APP这一定位,而是一个能提供从饮食规划、运动指导到心理健康的全方位服务的综合性健康生活平台。

  而在运动智能化趋势的行业大背景下,Keep在内容之外对于科技、智能化的探索是一个必然行为。围绕用户价值准则与产品底层逻辑,Keep正在不断迭代工具产品和社区建设,为用户持续提供运动价值的同时,自己手中面对更激烈市场竞争的筹码也在增加。

  在Keep Watch Pilot 1发布之前,Keep的运动智能矩阵中就已有新型自发电智能单车C1 Mini+、B4 Lite手环、首台A1划船机和K4跑步机等多个产品,市场反响均不错。

  以Bike C1 Mini+为例,该产品延续了Bike Mini经济、轻便的设计,仅重29千克,占地面积不到0.52平方米。B4 Lite手环则专为年轻一代打造,配备了操场跑模式等深受大学生喜爱的功能,并能与App实时同步健身监测功能。

  以APP平台和运动智能产品为桥梁,Keep正触达更多用户。Keep联合创始人彭唯透露,Keep的此前推出的AI产品“运动评估体系”可以在无心率设备下,每天为100万运动用户预估运动负荷、最大摄氧量、FTP 等数据。目前,该体系已服务1500万用户。同时,Keep 亦通过加大AI投入提升内部生产力,“Keep在线%由AIGC生产。今年我们将会投入AI资源,提升这一比例。”彭唯表示。

  Keep董事会主席兼CEO王宁同样强调了智能技术研发的重要性:“我们专注于优化产品和服务,提升运营效率,毛利率显著提升,净亏损大幅收窄。未来,我们将积极研发和应用前沿技术和智能功能,探索AI技术在海外市场的应用机会,以AI带动创新,吸引新的用户群,发掘新的商业化机会。”

  方正证券则在研报中指出,Keep的盈利弹性会在经济复苏期释放。方正认为,Keep的盈利模型正在重新被打磨,尤其是针对相对更重研发、履约投入的健身装备及食品,以更为适应当下经济环境的集约化费用控制思维,随着未来的收入增长,在一定的阶段性调整后有望实现盈利。

  无论是财报数据还是券商、投行的分析报告都在说明,Keep的盈利模型正在经历一个精细化打磨的过程,通过不断优化产品和服务,控制成本,拓展收入渠道,有望在未来的市场环境中实现可持续的盈利增长。

搜索